Por: Edwin Pelayo - Académico Facultad de Administración y Negocios, Universidad Autónoma de Chile.
La economía chilena enfrenta un período de cambios y desafíos. Las últimas cifras del IMACEC muestran una desaceleración que vuelve a poner en evidencia la dependencia del país respecto de la minería. Mientras tanto, Codelco sigue siendo un actor fundamental para las finanzas públicas, aunque enfrenta crecientes presiones operacionales y productivas. En este contexto, observar experiencias internacionales exitosas puede aportar claves para construir una economía más resiliente y sostenible.
Durante 2025, el IMACEC mostró un crecimiento moderado, con expansiones cercanas al 2%. Sin embargo, en 2026 la actividad comenzó a perder dinamismo: el primer trimestre registró un crecimiento de apenas 0,5% y abril cerró con una caída interanual de 1,2%, impulsada principalmente por el retroceso de la minería. Aunque sectores como el comercio y los servicios ayudaron a sostener parcialmente la actividad, la alta dependencia del cobre sigue exponiendo al país a los ciclos de los mercados internacionales.
La situación de Codelco refleja esta realidad. En el primer trimestre de 2026 produjo 272 mil toneladas métricas finas de cobre, un 8,1% menos que en igual período del año anterior. No obstante, el alza del precio internacional del metal permitió alcanzar un EBITDA de US$ 2.143 millones, equivalente a un incremento de 59% respecto de 2025. Asimismo, sus aportes al fisco llegaron a US$ 430 millones, consolidando su rol como principal contribuyente del país. Pese a ello, la empresa enfrenta desafíos asociados al envejecimiento de los yacimientos, mayores requerimientos de inversión y la necesidad de concretar oportunamente sus proyectos estructurales.
Frente a este escenario, distintas experiencias internacionales ofrecen aprendizajes relevantes. Alemania ha impulsado una transformación de su matriz energética basada en fuentes renovables; Japón ha desarrollado una economía circular que promueve la reutilización de recursos y la reducción de residuos; mientras la Unión Europea ha impulsado políticas que combinan sostenibilidad, innovación y crecimiento económico. En la región, Brasil ha logrado fortalecer sectores estratégicos mediante una combinación de disciplina fiscal e inversión productiva.
Estas experiencias demuestran que la diversificación productiva, la sostenibilidad ambiental y la responsabilidad fiscal constituyen herramientas concretas para enfrentar la incertidumbre global. Para Chile, ello implica avanzar hacia una economía menos dependiente de la minería y con mayor protagonismo de sectores como las energías renovables, la agroindustria, los servicios tecnológicos y la economía del conocimiento.
Asimismo, resulta fundamental acelerar el desarrollo del hidrógeno verde, fortalecer los incentivos para la economía circular y mantener una política fiscal capaz de combinar responsabilidad con flexibilidad frente a ciclos adversos. Del mismo modo, la modernización de Codelco debe seguir siendo una prioridad estratégica para asegurar su competitividad y su aporte al desarrollo nacional.
La desaceleración económica observada en los últimos meses no debe entenderse solo como una señal de alerta, sino también como una oportunidad para impulsar transformaciones de largo plazo. Construir una economía más diversificada, innovadora y sostenible permitirá reducir vulnerabilidades y proyectar un crecimiento más sólido para las próximas décadas.