• Cuando se habla de mercados financieros, los traders siempre tomarán los principios y patrones que les otorguen una ventaja. Entre las fuerzas más poderosas y persistentes se encuentra un concepto estadístico y conductual conocido como reversión a la media. 

Este principio, que sugiere que los precios y los retornos eventualmente regresarán a su tendencia o promedio a largo plazo, se ha transformado en un elemento vital para muchas estrategias de trading. Por esa razón, en este artículo se analizará a fondo en qué consiste este principio, cómo funciona en el trading moderno y cómo afecta a las reversiones del mercado.

¿Qué es una reversión a la media?

La reversión a la media es la teoría financiera que propone que los precios de los activos y los rendimientos históricos eventualmente se «revierten» al promedio a largo plazo. Este promedio suele ser media móvil simple, como la de 200 días.

La premisa central de este fundamento es que los movimientos extremos del precio no son sostenibles indefinidamente. Es como una goma elástica: mientras más se estira, mayor es la fuerza que intenta llevar a la goma a su estado original. 

En los mercados, este «estirón», a veces denominado patrones de velas de reversión por blogs como el de Exness, puede deberse a oleadas de euforia (sobrecompra) o pánico (sobreventa), que distancian al precio de lo que podrían considerarse valores normales. La reversión a la media postula que, tras estos episodios extremos, es probable que ocurra una corrección en la dirección opuesta.

¿Cómo funciona la reversión a la media?

El mecanismo de la reversión a la media opera en dos niveles: el estadístico-matemático y el conductual.

Nivel estadístico-matemático

En este nivel, la volatilidad y los rendimientos de un activo suelen mantener una distribución dentro de un valor medio. En estos casos, una desviación significativa del precio indica que la probabilidad estadística está buscando favorecer un movimiento de regreso hacia la media. 

Nivel conductual

En estos casos, la reversión es impulsada por el comportamiento de los compradores y vendedores, así como la oferta y demanda del mercado. En una fase de sobrecompra, los compradores se agotan, los poseedores de ganancias comienzan a vender para tomar beneficios, y los nuevos participantes dejan de encontrar valor, lo que finalmente invierte la tendencia.

En el caso de una sobreventa masiva, los vendedores, ya exhaustos, le dan paso a los compradores que consideran que el activo está a un precio barato, lo que impulsa una tendencia a la recuperación.

Ejemplos de una reversión a la media

Los ejemplos de reversión a la media abundan en todos los plazos y mercados, aunque hay algunos más memorables que otros. 

Por ejemplo, un trader puede observar dos divisas cuyos precios han tocado la banda superior, mientras el RSI supera el nivel 70, situación que demuestra una tendencia de sobrecompra. Todas estas condiciones indican una alta probabilidad de una reversión bajista a corto plazo en dirección a la media móvil central. 

Similarmente, una acción que se desploma abruptamente tras malas noticias y se aleja de su media móvil de, por ejemplo, 50 días, puede ofrecer una excelente oportunidad para una reversión alcista cuando el volumen de ventas baje.

Este principio se mantiene incluso en marcos de tiempo reducidos. Por ejemplo, una estrategia de scalping de 5 minutos, como la definida por Exness, puede identificar pequeñas sobreextensiones del precio considerando una media móvil exponencial de 20 períodos en el gráfico de un minuto, lo que permite operar la reversión dentro de ese nivel medio y con objetivos de ganancias muy ajustados.

Reversión inolvidable: la crisis financiera del nuevo milenio

Un caso histórico de estas reversiones es la burbuja de las puntocom a finales de los 90. Los índices tecnológicos, como el NASDAQ, se dispararon a niveles astronómicos muy por encima de cualquier valor razonable, tendencia que fue impulsada por una exuberancia irracional. 

La reversión eventualmente llegó entre el 2000 y 2002, evento que llevó a los precios de vuelta a medias históricas más bajas.

Las reversiones y su influencia en el trading moderno

Esta reversión a la media suele influenciar en las decisiones y estrategias de los traders, especialmente en tres frentes importantes:

Estrategias y estilos de trading

La filosofía de los traders suele enfocarse en estas reversiones, ya sea por medio de la compra de activos con costes altamente deprimidos o a través de la venta de aquellos que poseen precios exuberantes. 

También es un elemento fundamental para el trading de rangos («range trading»), donde se opera entre los niveles de soporte y resistencia que se encuentran identificados como los límites de la desviación media. Adicionalmente, las posibles reversiones se confirman a través del análisis de algunos patrones que indican un agotamiento del impulso previo, como es el caso del martillo y el hombre colgado.

Gestión del riesgo

Entender el funcionamiento de las reversiones es crucial para un manejo prudente del capital. Después de todo, una reversión fallida (cuando la tendencia simplemente continúa) es el mayor riesgo que un trader puede enfrentar. Es por esta razón que los traders más experimentados utilizan órdenes de stop-loss más allá del punto donde su hipótesis de reversión se invalidará. 

También enseñan la importancia de la paciencia: entrar demasiado pronto en una operación contraria puede ser catastrófico si el impulso inicial se agota antes de tiempo.

Psicología del trader

Operar con la reversión a la media requiere una fortaleza mental considerable, aunque no tan a la par como la del autor de “El Trader Todoterreno”. En cualquier caso, esto es importante para los traders que se dejan guiar por sus emociones en lugar de las tendencias verificables del mercado.

Un trader exitoso debe confiar en su análisis de los indicadores y en las probabilidades estadísticas de estos, incluso cuando las emociones del mercado griten lo contrario.

¿Es la reversión a la media un factor decisivo en el trading?

Esa interrogante puede responderse con un sí, pero condicional. La reversión a la media se ha convertido en una mezcla entre la probabilidad y la manifestación de la psicología humana en los mercados. Aunque esto no garantice el éxito de su estrategia de marketing, los traders pueden crear un marco robusto para identificar oportunidades de inversión, gestionar el riesgo de forma estructurada y mantener la disciplina emocional. 

En un entorno donde la codicia y el miedo constantemente empujan los precios a los extremos, comprender la fuerza de retracción que los devuelve al centro es una ventaja invaluable.