- Acciones, metales y algunas divisas ligadas a commodities lideran el comienzo de año, mientras criptomonedas y energía muestran mayor debilidad.
El inicio de 2026 ha estado marcado por un apetito por riesgo moderado en los mercados financieros globales, en un escenario donde los inversionistas privilegian activos de mayor beta, pero mantienen una postura cautelosa frente a los riesgos macroeconómicos aún latentes, de acuerdo con el Informe Semanal de Mercados de Capitaria.
El estudio señala que el termómetro de sentimiento se ubica en zona positiva, reflejando confianza en el escenario de corto plazo, aunque sin llegar a niveles de euforia. Este comportamiento se ve respaldado por la dinámica intermercado: el S&P 500 mantiene un sesgo constructivo, las divisas ligadas a commodities muestran fortaleza frente a activos refugio y los rendimientos del Treasury a 10 años se sostienen, evidenciando menor demanda por protección .
Bancos centrales: cautela y ajustes graduales
En el plano monetario, el informe destaca que la Reserva Federal continúa enfrentando una inflación por sobre la meta, pero en un contexto de economía resiliente. Si bien los datos laborales recientes fueron mixtos, el escenario base sigue apuntando a ajustes graduales y prudentes, descartando recortes agresivos en el corto plazo.
Una narrativa similar se observa en Europa y Reino Unido, donde el BCE y el BoE enfrentan el desafío de equilibrar la inflación persistente con señales de desaceleración económica, manteniendo una postura de política monetaria neutral, pero altamente dependiente de los próximos datos macroeconómicos.
Chile: peso fortalecido y tendencia cambiaria bajista
Para el caso chileno, Capitaria subraya que un dato de inflación más favorable, incluso tras los recortes de tasas del Banco Central, refuerza la credibilidad del proceso desinflacionario. Esto mantiene al peso chileno bien posicionado a nivel fundamental, con una tendencia subyacente bajista del tipo de cambio, siempre que no se produzcan quiebres relevantes en inflación o actividad.
Acciones y commodities lideran; cripto queda rezagado
A nivel de activos, los mercados bursátiles globales mostraron un sesgo alcista, liderados por acciones de menor capitalización y mercados desarrollados, apoyados por expectativas de desaceleración ordenada y ausencia de señales claras de recesión.
En commodities, el informe destaca un fuerte desempeño de los metales preciosos e industriales, como oro y plata, impulsados por expectativas de tasas reales más contenidas y una rotación hacia activos reales. En contraste, el sector energético mostró avances más acotados y el mercado cripto presentó un sesgo bajista, reflejando salidas desde activos más especulativos en un entorno de mayor selectividad por parte de los inversionistas.
En conjunto, el análisis de Capitaria concluye que los mercados comienzan 2026 con una disposición positiva al riesgo, aunque con un enfoque cada vez más selectivo, donde los fundamentos, la visibilidad de resultados y la gestión del riesgo se vuelven claves para la toma de decisiones
